美国经济前景堪忧 沪金走势略强于纽约金价

市场要闻汇总：

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全球贸易摩擦升级导致欧美股市连续暴跌，华尔街机构为补充美股杠杆投资组合保证金缺口，抛售流动性较高的头寸套现；

美联储主席鲍威尔警告称“关税驱动的通胀可能持续存在”，暗示短期内不会降息；

美国对华商品加征104%关税，中方反制税率提升至84%；

新兴市场加速去美元化，2024年中国、印度、波兰央行分别增持44吨、11.35%储备占比、90吨黄金。

相关机构观点汇总如下：

【：预计黄金价格在经过近期的震荡后会重新上涨并可能再创新高】

特朗普对中国发出威胁，称如中国不取消对美国的34%报复性关税，会对中国再加征50%关税，中方霸气回应将奉陪到底。欧盟正商议对美国征收25%的报复性关税。这场惊心动魄的关税大战如何演化，牵动市场神经。由于全球股市和大部分大宗商品暴跌，引发流动性危机，近期黄金价格也出现下跌，有资金在抛黄金，补其它市场头寸，但看来这种对黄金的抛售只是暂时的，在金融风暴中，黄金的超级避险属性仍被市场青睐。短线来看，金价已有企稳迹象，由于人民币近期走弱，因而走势略强于纽约金价。预计黄金价格在经过近期的震荡后会重新上涨并可能再创新高。

【：黄金上方空间进一步打开】

黄金在目前关税博弈激烈的情况下是全市场的最优资金去处，我们继续看多金价，前高待破。一方面极端关税情形加剧了各国对美元的不信任，长期避险以及去美元化需求增强，央行购金无论从动能还是范围都存在进一步扩散的可能。另一方面美国经济前景堪忧，昨日美债利率大幅上行因美债出现抛售，避险资金转而流向黄金作为替代，使得此前收到流动性冲击而小幅回落的黄金拥有了新的净多流入来源。另外目前美国降息概率大幅上升，年内预期降息100bp,进一步推升金价。我们认为黄金上方空间进一步打开，上方暂不看顶。金银比也将继续拉开，向100上方演进。