资本市场“苏州现象”：“高原”之上再攀“高峰”

（原标题：资本市场“苏州现象”：“高原”之上再攀“高峰”）

图片来源于网络，如有侵权，请联系删除

证券时报记者 陈雨康

图片来源于网络，如有侵权，请联系删除

智造之城苏州，正在资本市场谱写“苏州现象”：拥有A股上市公司221家，位列全国第五，仅次于京、沪、深、杭；同时，苏州的“科创名片”持续焕新，拥有科创板上市公司57家，位列全国第三，数量仅次于沪、京。

“苏州现象”的背后，是雄厚的产业基础，是资本市场注册制改革等重大历史机遇，更是苏州“支持优质企业上市、支持上市公司做优做强”的良好氛围。在苏州，“上市公司是开放创新的排头兵，也是经济高质量发展的重要引擎”等共识已深入人心。

苏州市委金融办副主任张礼贤在接受证券时报记者采访时说，更大力度活跃资本市场、更深程度支持上市公司发展是必然要求。未来，苏州将坚持支持企业上市和支持上市企业“两条腿”走路，持续健全完善全生命周期服务企业上市的工作体系，有效促进资本市场“苏州板块”量质齐增。

科创属性是A股“苏州板块”最大的亮色。数据显示，超过80%的苏州上市企业为科技型企业。近年来，苏州和科创板“双向奔赴”，诞生了科创板上市公司57家，位列全国第三。这一现象的出现，得益于苏州聚焦“1030”产业链发展新质生产力，与科创板重点扶持的行业导向高度一致。记者注意到，苏州正积极布局谋划科创金融生态，紧扣科技创新推动金融供给侧结构性改革，通过科技创新赋能金融产业发展，实现科技资源与金融资源高效对接，以期形成与科创企业全生命周期相适应的金融服务体系。

元禾控股是苏州工业园区控股的国有投资机构，成立24年来构建了从初创期到IPO后的全生命周期资本支持服务体系。元禾控股相关负责人对记者表示，元禾控股不仅通过天使投资、VC、PE等多种方式，为企业提供全生命周期的资金支持，还以产业链对接、资源整合等方式，帮助企业提升竞争力。元禾控股紧跟地方产业规划，积极参与企业培育。以生物医药产业为例，苏州市政府从2005年开始布局，元禾控股在这一过程中坚持长期投资，已累计培育生物医药上市企业16家。

随着上市公司“苏州军团”日益壮大，其发展的质量与效能也不断优化。不过，“苏州军团”总体仍大而不强。有业内人士打比方称：苏州有资本市场的“高原”，却还未形成“高峰”。

例如，从整体市场表现来看，苏州上市公司数量多，但市值普遍不高，且未出现超大市值的巨头企业。Wind数据显示，截至5月29日收盘，苏州上市公司总市值为1.79万亿元，低于杭州、广州等城市。

这种现象背后是多方面的原因：首先，苏州上市公司以制造业为主，多为细分行业“隐形冠军”，并非提供终端产品的C端企业，市场知名度略显不足。其次，苏州上市公司以民营企业为主，企业体量较小，对市值规模的支撑不足。苏州二级市场专业机构较少，市场化程度有待提高。在理念上，一部分苏州企业对资本市场工具的认识不足、运用不够，对再融资、并购重组等资本市场手段缺乏足够重视。

元禾控股相关负责人对记者表示，苏州上市企业大多是深耕产业链细分环节的“隐形冠军”。近年来，基于苏州对新兴产业的前瞻布局，围绕上市公司延伸产业链、价值链的工作已经展开，进一步服务上市公司做优做强。例如，元禾控股已与上市公司成立投资基金，沿着产业链挖掘新的投资机会，同时，联合上市公司开展并购业务，推动产业链优化重组。

张礼贤表示，未来，除继续巩固企业上市态势、深入实施“育林计划”外，苏州还面向上市公司提出要全面推进“参天计划”，旨在引导企业以上市为起点，用好资本市场融资工具加快战略布局，成长为昂首挺立的参天大树。

《苏州市促进企业利用资本市场实现高质量发展的实施意见（2023―2025年）》明确了“参天计划”的目标，一是要全链条赋能上市公司集聚高端资源、引领行业创新，打造上市公司硬核实力；二是要全方位支持上市公司运用资本市场开展一体化整合，快速实现做优做强；三是要全过程呵护上市公司成长之路，打造高效协调配合的综合服务体系。