中指研究院发布2025中国商业地产发展白皮书 文旅商业等有望迎发展新机遇

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7月4日，中指研究院发布的《2025中国商业地产发展白皮书》显示，2025年以来，商办用房供应继续下滑，新开业零售商业项目明显减少；在存量市场方面，今年上半年商业地产租金跌幅收窄，但商办租赁需求仍偏弱，头部企业强化运营能力稳定出租率。展望未来，社区商业、文旅商业等成为服务消费的重要载体，有望迎来发展新机遇，为实体商业拓展增长空间。

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具体来看，白皮书显示，在房地产行业仍波动调整、部分城市商办用房供过于求等因素的共同作用下，商办用房整体投资开工意愿显不足。2025年1月至5月，全国商办用房合计开发投资额同比下降10.9%，新开工面积同比下降24.9%。商办用地市场方面，今年以来，300城商办用地推出及成交面积均有所下滑。2025年上半年，全国300城纯商办用地推出面积同比降幅约25%，成交面积同比降幅近两成。

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根据中指监测数据，2025年1月至5月，全国共新开业3万平方以上零售商业项目89个，较上年同期减少9个。多数企业围绕重点区域聚焦深耕（如长三角、粤港澳大湾区），强化高能级城市布局，同时在保证基本盘稳健的情况下，适度选择优质三、四线城市进行拓展。

在存量市场方面，截至2025年5月，全国3万平方以上已开业零售商业项目总数超6700个（约5.9亿平方米），其中五大城市群（长三角、珠三角、京津冀、成渝、长江中游城市群）占比约60%。2025年上半年商铺和写字楼租金跌幅均收窄，但租赁需求整体仍偏弱。

具体来看，百街商铺平均租金为24.16元/平方米/天，环比下跌0.35%，跌幅较2024年下半年收窄0.16个百分点；百MALL商铺平均租金为27.05元/平方米/天，环比下跌0.12%，跌幅较2024年下半年收窄0.19个百分点。二季度重点城市主要商圈写字楼平均租金为4.57元/平方米/天，环比下跌0.34%，上半年累计下跌1.06%。

白皮书显示，面对行业下行压力及竞争调整，头部企业通过打造标杆、招商调改、空间业态创新等策略做优存量，在营商业项目出租率整体保持稳定。但写字楼业务板块短期仍面临一定经营压力。

从发展趋势来看，白皮书认为，零售商业将继续向重体验、业态多元化方向发展，尤其在服务消费升级的背景下，社区商业、文旅商业等业态迎来发展机遇。近几年，政策持续支持“一刻钟便民生活圈”建设，同时有研究显示，城市居民一半以上的日常消费支出都集中在社区周边1公里范围内，社区商业具备发展潜力。

此外，文旅消费正加速复苏，游客需求日益多元化，支持文商旅融合发展的政策也不断出台，以文化赋能场景、以旅游激活流量、以商业兑现价值的“文商旅融合”发展模式成为商业地产转型升级的重要方向。