凌晨！美联储，突发大消息！

关键时刻，美联储重磅发布。

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北京时间4月11日凌晨2点，美联储最新公布了2024年3月份的货币政策会议纪要，其中显示，大多数美联储官员担心通胀没有很快向联储的目标2%回落，但仍预计今年适合降息，同时预告可能很快放慢量化紧缩的步伐。

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在美联储发布会议纪要前夕，美股市场遭遇重大利空：美国3月CPI数据全面超预期，美股集体重挫。美联储公布会议纪要后，美股三大指数跌幅有所收窄，截至收盘，道指跌1.09%，纳指跌0.84%，标普500指数跌0.95%。

值得注意的事，这份超预期的CPI数据在美国政坛也引起了高度关注。当地时间4月10日，美国前总统唐纳德·特朗普在社交媒体上“炮轰”：现任美国总统拜登是美国历史上最糟糕的总统。华尔街分析师也警告称，最新公布的3月通胀数据对于拜登来说是灾难性的。

美联储最新发布

北京时间4月11日凌晨2点，美联储公布了最新一次议息会议的纪要，其中，详细揭露了美联储官员们对美国经济、金融状况以及对货币政策路径的研判，释放了美联储降息、放慢量化紧缩的最新信号。

整体来看，大多数美联储官员认为，政策利率可能处于本轮紧缩周期的峰值，几乎所有（almost all）联储官员认为，若经济总体发展符合他们的预期，将适合今年某个时候降息。他们指出，“通胀下降的进程正沿着普遍预计会有些不平坦（uneven）的道路继续进行。”

其中，通胀顽固仍是美联储官员们最担心的问题，纪要写道，美联储官员们普遍指出他们不确定高通胀的持续性，并表示，最近的数据并没有增强他们对通胀持续下降至 2%的信心。

部分美联储官员们警告称，地缘政治风险可能导致更严重的供应瓶颈或更高的运输成本，从而给价格带来上行压力，并指出这些事态发展也可能对经济增长造成压力。地缘政治事件或国内需求激增可能导致能源价格上涨，这属于通胀的上行风险。

还有美联储官员指出一些美国经济活动面临的下行风险，比如亚洲大经济体增长放缓、美国国内商业地产（CRE）市场环境恶化、美国的银行业压力可能卷土重来。

值得一提的是，根据会议纪要，美联储官员上月还讨论了结束缩减资产负债表的可能性。美联储正在以每月高达950亿美元的速度逐步减少其所持有的国债和抵押贷款支持证券（MBS），这一过程即所谓的量化紧缩（QT）。

尽管大多数官员认为这一进程进展顺利，但他们普遍认为，鉴于2019年的市场动荡，对进一步缩表持谨慎态度是合适的。

会议纪要显示，美联储官员普遍赞成将每月缩表规模削减大约一半，他们更倾向于调整国债减持限额而不是MBS来放慢缩表。

纪要公布后，有“新美联储通讯社”之称的记者Nick Timiraos发文直言美联储准备很快放慢缩表，文章冠以“美联储准备‘很快’放慢7.4万亿美元投资组合缩表的步伐”这一标题。文章称，联储官员之前每月让600亿美元的美国国债自动到期，现在可能要降低这一规模。

美股全线收跌

在美联储发布会议纪要前夕，美股市场遭遇重大利空：美国3月CPI数据全面超预期，具体可以点击券商中国此前报道：《重磅利空，拜登发声！》。

这也进一步加深了美联储官员对通胀顽固的担忧。

这份最新的会议纪要公布后，美股三大指数小幅反弹，截至收盘，道指跌1.09%，纳指跌0.84%，标普500指数跌0.95%。

热门科技股多数下跌，特斯拉、英特尔、高通、AMD跌超2%，苹果跌超1%，英伟达逆势涨超2%；房地产、地区性银行板块跌幅居前，标普500指数房地产板块下跌4%，为2022年6月以来最大单日跌幅，硅谷国家银行、纽约社区银行跌超8%；石油与天然气板块走高，休斯顿能源涨超9%，巴西石油公司、帝国石油涨超1%。

中概股亦多数收跌，纳斯达克中国金龙指数收跌0.4%，造车新势力中，蔚来汽车跌超2%，小米粉单跌近2%，理想汽车跌0.6%，小鹏汽车逆势涨2%。其他个股中，哔哩哔哩跌超2%，拼多多、网易跌超1%，百度跌近2%，京东跌0.1%；马云在阿里巴巴内网发帖表示阿里已重回健康成长轨道后，阿里巴巴股价收涨超2%，腾讯粉单涨0.6%。

3月份的通胀数据全面超预期，令美联储降息预期暴跌至冰点。

互换合约定价显示，目前交易者预计的首次降息时间从9月推迟至11月，预计今年内美联储只会降息约40个基点。担保隔夜融资利率（SOFR）期权的交易员甚至押注今年仅12月一次降息。高盛将今年首次降息的预计时间从6月推迟到7月，预计年内仅降息两次。

在下一次议息会议之前，美联储政策制定者将获得另一份PCE报告，以及另一份生产者价格指数报告，美联储官员实际上已经排除了5月份降息的可能性。

特朗普“炮轰”

当地时间4月10日，美国前总统唐纳德·特朗普再次“炮轰”现任美国总统拜登，原因是最新公布的美国通胀数据全线高于预期。

特朗普在社交媒体平台上称，通胀又回来了，而且很严重！美联储永远无法可信地降低利率，因为他们要保护美国历史上最糟糕的总统。

特朗普及其竞选团队一直在攻击拜登的经济政策。特朗普上月表示：“我们这个国家的经济正在崩溃，陷入一片废墟。”

自去年11月以来，美国CPI几乎每个月都高于预期。随着经济成为美国2024年大选的核心议题，通胀居高不下将不利于拜登的选情。

华尔街分析师警告称，最新公布的3月通胀数据对于拜登来说是灾难性的。财金博客ZeroHedge认为，劳工统计局的官员似乎是为特朗普投了票。

彭博社的Enda Curran也表示，今天的数据既有经济含义也有政治含义。经济方面很简单：看起来联储短期内不太可能降息（除非出现意外）。政治含义则不那么明确，但同样重要：民意调查一再显示，选民对经济感到不满，而且新闻报道通胀故事还远未结束，这不会让他们的心情变得更好。

不过，拜登当地时间周三表示，坚持对美联储降息的预期，并称降息可能会被推迟一个月，在年底前会有降息。

校对：彭其华