供应压力仍为主要矛盾 尿素节前震荡偏强格局

1月27日：今日盘中最高触及1772元/吨，最低下探1756元/吨；截止发稿，现报1767元/吨，涨幅0%。

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市场要闻：

截至1月24日，小颗粒中国FOB报237美元/吨（+3），波罗的海小颗粒FOB报358美元/吨（+5），印度小颗粒CFR报370美元/吨（0）；中国大颗粒FOB报242美元/吨（+3）。

截至1月24日，煤制固定床理论利润-304元/吨（+80），煤制新型水煤浆工艺理论利润163元/吨（+30），气制工艺理论利润-233元/吨（-50）。

截至1月24日，企业产能利用率83.5%（+2.4%）。企业总库存量143.5万吨（-19.5），港口库存量为15.2万吨（0）。

截至1月24日，复合肥产能利用率32.4%（-6.5%）；三聚氰胺产能利用率为67.1%（+8.9%）；企业预收订单天数12.8日（+5）。

机构观点：

：需求面来看，春节期间，因汽运物流基本停滞，仅少数周边尚能发运，需求同步减弱。市场将进入半休市状态，价格大稳小动。尿素农业需求以及工业需求均进入季节性淡季，下游产业链现金流周转依旧缓慢。就期货盘面来看，今年格局与去年类似，下游由于农产品价格低位，备肥较晚导致需求后置，盘面或提前交易旺季预期，但由于目前升水较高以及行业高库存、高供应，旺季预期的投机情绪或有限。整体来看，供应压力仍为主要矛盾，节前预计震荡偏强格局。

：近期尿素盘面低位反弹，盘面开始交易需求回暖预期，但自身供需面仍无明显改善，库存高位略有回落，固定床现金流亏损，上游煤价企稳。供应方面，日产维持高水平，供应压力大。需求端，三聚氰胺、复合肥等工业需求弱，短期有部分农业备肥需求，国内整体需求仍偏弱，出口利润尚可但出口受政策限制，交割品现货1630(+0)，基本面整体偏空;尿素主力合约盘面反弹，供应宽松，库存高，国内供需面仍无明显改善，预计UR今日走势震荡。