纸浆港口库存延续去库趋势 价格表现稳中偏强

一、行情回顾

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2025年1月份(1月2日至1月27日)市场，合约开盘报5958元/吨，最高价6162元/吨，最低价5848元/吨，收盘价6122元/吨，月度上涨3.24%；持仓量录得85794手，相较上一月减持43290手。

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基本面消息分析

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据外媒报道，Europulp公布的数据显示，2024年12月欧洲木浆港库为1445334吨，较前一个月的1428649吨增加1.17%，但较去年同期的1183842吨增加22.09%。

1月27日收盘，上期所仓库期货仓单317388吨，环比上个交易日增加1432吨。

截至1月24日，山东地区进口针叶木浆港口自提价格6050-6900元/吨，较前一工作日上涨50元/吨；进口阔叶浆港口自提价格4700-4900元/吨，较上一工作日上涨50元/吨。

后市行情展望

：区间思路短线操作为主

浆企开工维持平稳，港口样本库存量略有去库，在下游原纸产能利用率中，生活用纸、双胶纸和白卡纸的产能利用率有所下降，版纸有所上升；市场近期震荡幅度有所扩大。操作上，在盘中反弹碰阻力回落或者回调遇支撑反弹时，择机以区间思路短线操作为主，轻仓过节需注意风控保护。

：多单谨慎持有

上周纸浆期货震荡走高，现货价格表现稳中偏强，山东银星现货报价6600元/吨，价格持稳。临近假期，对于纸厂的需求总体有限，生活用纸价格持稳，部分企业在2月份有涨价计划。外盘报价经过上调之后，短期或维持平稳状态；中国12月份进口纸浆324万吨，环比增加44万吨；截止2025年1月23日，中国纸浆主流港口样本库存量为175.8万吨，较上期下降0.7万吨，港口库存继续延续去库的趋势。操作上多单谨慎持有，节前可以考虑适当止盈。