债市收盘 | 2月MLF缩量2000亿，债市宽幅震荡，30年国债期货振幅达1.47%

　　本月MLF中标利率持平2%，缩量2000亿。30年国债期货日间呈“V”型走势，振幅接近1.5%，国债期货全线收涨。具体来看：

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　　国债期货全线收涨，30年期主力合约涨0.69%，10年期主力合约涨0.25%，5年期主力合约涨0.16%，2年期主力合约涨0.06%。

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　　间主要利率债收益率日内波动较大，截至下午16:30，10年期国债活跃券240011收益率报1.72%，30年期国债活跃券2400006收益率报1.9125%，10年期国开活跃券240215收益率报1.74%。

　　（资料来源：WIND，财联社整理）

　　业内人士对财联社表示，受海外市场影响，债市预计权益将承压，早盘情绪较好，TL主力合约开盘涨幅接近0.85%。上午市场负面传闻影响，债市情绪转弱，10年国债收益率上行到1.78%附近。下午受到有关通胀预期的传闻影响，债市多头情绪再次点燃，TL主力合约最终收涨0.69%。

　　公开市场方面，央行公告称，为保持银行体系流动性充裕，2月25日以固定利率、数量招标方式开展了3185亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.5%。Wind数据显示，当日4892亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼1707亿元。

　　央行公告称，为保持银行体系流动性充裕，2月25日开展3000亿元中期借贷便利（MLF）操作，期限1年，最高投标利率2.20%，最低投标利率1.80%，中标利率2.00%。操作后，中期借贷便利余额为40940亿元。

　　东方金诚首席宏观分析师王青表示，2月MLF到期量为5000亿，2月25日续作3000亿，相当于2月MLF缩量2000亿。不过，考虑到央行已在1月开展17000亿买断式逆回购操作，相当于为应对2025年2月MLF大额到期，已提前释放了大规模中期流动性。实际上这是2024年10月以来的基本操作模式，即通过开展大额买断式逆回购，持续替换MLF，淡化MLF操作利率的政策利率色彩。这也意味着尽管2024年10月以来MLF持续缩量，但央行并未缩减中期流动性投放。

　　资金面方面，隔夜shibor报1.8620%，下跌0.40个基点；7天shibor报2.1280%，上涨18.70个基点；14天shibor报2.1730%，下跌9.60个基点；1月shibor报1.7920%，上涨0.20个基点；3月shibor报1.8180%，上涨2.10个基点。

　　银行间回购定盘利率集体下跌。FR001报1.9500%，跌5.00个基点；FR007报2.3300%，跌12.00个基点；FR014报2.3000%，跌8.00个基点。

　　银银间市场回购定盘利率集体上涨。FDR001报1.8700%，较上日涨2.00个基点；FDR007报2.3000%，较上日涨30.97个基点；FDR014报2.2000%，较上日涨10.00个基点。

　　银行间回购利率多数下行：

　　（资料来源：WIND，财联社整理）

　　一级市场方面：

　　信用债方面：

　　据Choice 数据统计显示，今日交易所市场非金信用债跌幅排行前五的分别是：PR怀远债、23筑工01、24文蓝01、PR宏河债、24河钢Y4。具体如下：

　　据Choice 数据统计显示，今日交易所市场非金信用债涨幅排行前五的分别是：H1龙控01、23万科01、24漳九Y2、PR安岳01、22万科02。具体如下：

　　存单方面，今日3M期国股在2.03%-2.1%位置需求较好，较前一日下行0.95bp，1Y期国股报在1.955%-2.07%的位置，较前一日上行0.5bp，AAA级存单方面，9M成交在2.1%，1Y成交在2.04%的位置。

　　（数据来源：Choice，财联社整理）

（文章来源：财联社）