PTA需求尚待恢复 成本驱动偏弱

3月4日：今日盘中最高触及5030元/吨，最低下探4878元/吨；截止发稿，现报4886元/吨，跌幅2.79%。

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市场要闻：

据CCF统计，截止上周五，中国开工78.2%，周环比持平，聚酯开工率88.1%，周环比上升0.4%。江浙加弹综合开工在87%，环比上升2%，江浙织机综合开工在73%，环比上升2%，江浙印染综合开工74%，环比下降2%。

据CCF统计，上周五江浙涤丝产销整体回升，至下午3点附近平均产销估算在130%左右，直纺涤短工厂销售顺畅，截止下午3:00附近，平均产销114%。

利用率较2月28日-3.14%至75.88%，聚酯产能利用率87.8%，较2月28日+0.18%。截至2月27日，江浙地区化纤织造综合开工率为57.88%，较上期数据上涨3.95%，终端织造订单天数平均水平为8.76天，较上周上涨0.46天。

机构观点：

：供应端产量高位持稳，本周恒力石化等有检修计划，预计供应小幅走低。需求端聚酯产量稳中小增，终端织造企业开工率上升放缓，订单不足按需采购。行业库存小幅下降绝对量仍处于高位。TA加工费周环比降低，聚酯端产品利润均回升，隔夜再次大跌，面临区间下沿关键支撑。总体看需求尚待恢复，成本驱动偏弱。

：3-4月PTA装置检修集中，然聚酯回升速度低于预期，受聚酯和坯布库存高位以及接单较少影响，下游整体复产进度低于预期，终端订单偏弱。检修对PTA行情提升力度有限。3月份PX检修与PTA检修对冲，PXN进一步利好或有限。PTA或跟随原油。偏高位沽空思路。