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市场抢跑美联储降息交易铜价或延续震荡偏强态势

2025年03月14日59023

北京时间3月14日午盘，沪合约开盘报79480元/吨，今日盘中最高触及80470元/吨，最低下探79340元/吨；截止目前，沪涨幅达0.79%，报80310元/吨。

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外盘市场上看：伦敦金属交易所(LME)今日开盘报9761.5美元/吨，现报9829.5美元/吨，涨幅0.86%，盘中最高触及9841.5美元/吨，最低下探9761.5美元/吨。

沪铜期货实时行情更新时间：----

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【行情回顾】

3月13日国内外
品种	开盘价	最高价	最低价	收盘价	涨跌幅
LME	9770	9837.5	9713.5	9749	-0.41%
主力	79800	79870	79250	79330	-0.10%

【宏观消息】

截至3月13日，SMM全国主流地区铜库存35.55 万吨，周环比-1.25万吨；截至3月13日，保税区库存6.27 万吨，周环比+0.88万吨。

2月SMM中国电解铜产量为105.82万吨，环比增加4.44万吨，升幅为4.38%，同比上升11.35%，且较预期的105.54万吨增加0.28万吨。预计3月国内电解铜产量为110.02万吨，环比增加4.20万吨升幅为3.97%，同比增加10.07万吨升幅为10.08%。

据数据显示，2025年2月份，全国居民消费价格同比下降0.7%。全国工业生产者出厂价格同比下降2.2%，环比下降0.1%，降幅比上月均收窄0.1个百分点。

【机构观点】

：美国2月通胀数据全面低于预期，一定程度上缓解了通胀忧虑，并为联储在未来放宽货币政策提供支撑，美元指数维持弱势。此外，近期美国关税政策反复多变，多家机构下调美国经济增速预期，市场抢跑美联储降息交易，叠加铜矿原料紧缺下传出冶炼厂减产消息，宏微观短期共振下，铜价或延续震荡偏强态势，但考虑到关税政策的影响尚未体现，铜价上行空间仍需谨慎

：综合预计国内市场平衡将进入去库存阶段，目前来看去库存预期不超过季节性，但去库存方向预计已经确立。近期宏观面有所反复，但总体方向仍保持积极。短期铜价进一步向上突破，预计仍维持强势。