机器人业务斩获千万订单，宝馨科技再拓人形机器人，斥资2040万元设合资公司

证券之星 陆雯燕

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在“新能源+智能制造”双轮驱动战略的引领下，宝馨科技(002514.SZ)正通过加速布局机器人赛道构建清晰增长路径。近日，宝馨科技公告称，公司拟出资2040万元牵头设立合资公司，并将其纳入合并报表范围。该合资公司主要聚焦人形机器人及四足机器人领域。

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证券之星注意到，这是继控股苏州集萃智造机器人有限公司(下称“苏州集萃智造”)后，宝馨科技在机器人领域的又一重磅加码，是公司围绕新能源核心技术进行产业链延伸、构建多元增长的关键落子。

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近期，宝馨科技6600万元智能养老机器人销售合同落地，标志着公司机器人业务实现实质性突破。业绩端上，宝馨科技2025年前三季度归母净利润与扣非后净利润同比大幅减亏，主营业务基本面持续向好。经营性现金流长期稳健、资产质量改善的财务优势，更为公司机器人战略落地提供了坚实支撑。

机器人布局再提速，设合资公司加码人形机器人

公告显示，宝馨科技拟与智身科技(北京)有限公司(下称“智身科技”)、数羊儿传媒科技(四川)有限公司(下称“数羊儿传媒”)签署《股权投资协议》，共同出资在四川成都设立合资公司宝馨智身机器人(成都)有限公司(下称“宝馨智身机器人”)。

宝馨智身机器人注册资本拟定为4000万元，其中宝馨科技货币出资2040万元，占注册资本的51%，智身科技、数羊儿传媒分别持股30%、19%。后续，该合资公司将成为宝馨科技并表子公司。

合资方之一的智身科技已突破仿生四足机器人、全尺寸人形机器人、高功率密度关节模组等核心技术，深度参与国家级重点课题研究，通过国内外权威客户验证。

宝馨科技表示，三方以“资源互补、协同发展”为核心，通过设立合资公司，整合宝馨科技新能源技术、智身科技智能科技成果及数羊儿传媒传媒资源，聚焦人形机器人及四足机器人领域，打造具有行业竞争力的创新型企业。

宝馨智身机器人构建的治理结构有效兼顾了各方权责平衡，保障了整体运营效率。该合资公司由宝馨科技主导设立与管理，公司董事会由5名董事组成，其中宝馨科技推荐3名，并由其推荐的董事担任董事长。高管方面，总经理与财务负责人均由宝馨科技提名。合资公司设立独立财务部门，建立健全财务管理制度，定期向股东提供财务会计报告。

本次对外投资的目的，是基于宝馨科技战略发展需要，整合公司新能源技术、合作方的智能科技成果及传媒资源，为公司业务发展拓展新的载体和平台。宝馨科技提及，合资公司的设立，尚需有关审批机关的核准，存在一定的不确定性。

证券之星注意到，早在今年9月，宝馨科技就已切入机器人赛道。公司以自有资金1800万元参与认购苏州集萃智造2000万元增资项目。增资完成后，宝馨科技持有81.82%的股权，苏州集萃智造也正式成为公司并表子公司。

据了解，苏州集萃智造的主要业务包括工业机器人制造与销售、智能机器人研发、生活服务机器人业务以及智能物流业务等。

不难看出，宝馨科技在机器人领域的布局已展现出清晰的增长路径，既卡位工业制造、智能物流等成熟场景，也前瞻性布局人形机器人前沿赛道。

上述战略布局是宝馨科技智能制造产能与具身智能技术的深度融合。当前，机器人行业正处于快速发展阶段，全球市场潜力巨大，预计未来几年将保持高速增长。宝馨科技精准把握全球机器人产业增长红利，持续丰富“新能源+机器人”的业务矩阵，培育新的利润增长点，提升整体竞争力。

6600万合同落地，前三季业绩大幅改善

宝馨科技正以“新能源+智能制造”双轮驱动战略为核心，从单一新能源装备制造商向综合服务商转型。公司切入机器人赛道已勾勒出这一发展蓝图，成为穿越短期业绩波动的核心看点。

作为智能制造领域的“老牌劲旅”，宝馨科技机器人领域的战略布局正持续兑现为可见的业务成果。9月，宝馨科技与南京银城康养养老服务有限公司签订战略合作协议，双方计划在智能康养装备定向研发与产业化、康养服务模式创新等多个领域展开合作。同时，二者还签订了一份智能养老机器人销售合同，金额达6600万元，涉及390台智能养老机器人的供应，涵盖多种类型和功能。

这份销售合同的签订，不仅是对宝馨科技产品实力的高度认可，也为公司带来了可观的经济效益，更为公司进一步拓展市场、提升品牌影响力奠定了坚实基础。

业务端的实质性突破为宝馨科技长期增长蓄力。事实上，公司今年业绩已实现大幅改善。2025年三季报显示，宝馨科技前三季度实现营收1.5亿元；对应归母净利润-5445.58万元，同比大幅减亏67.05%；同期扣非后净利润-5155.87万元，同比大增67.72%。扣非前后净利润减亏幅度基本一致，表明公司业绩改善的核心驱动力是主营业务基本面的向好。

诚然，成本端的有效把控进一步助推业绩修复。今年前三季度，宝馨科技营业成本同比缩减44.08%至1.21亿元。此外，公司销售费用、管理费用分别同比大幅下降78.14%、41.66%。各项费用的精准管控，彰显公司在成本端的较强把控力。

证券之星注意到，财务的持续稳健为机器人战略落地提供坚实支撑。宝馨科技今年前三季度经营活动产生的现金流量净额录得3822.94万元，维持正向流入。2016年以来，除2023年外，公司近几年经营性现金流始终保持正向态势。

综合三季报来看，宝馨科技在行业调整阶段展现出较强的经营韧性。截至三季度末，公司信用减值损失实现731.57万元收益，较上年同期-1251.86万元的表现显著改善，应收账款回收效率显著提升。现金流稳健与资产质量优化的双重优势，为宝馨科技后续业务布局与业绩拐点的出现注入了强劲动力。(本文首发证券之星，作者|陆雯燕)