财联社债市早参4月12日 |贵州拟再次发行85亿元特殊再融资债；3月房企债券融资规模环比大增超116%，创6个月来最高

　　债市要闻

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　　【贵州拟再次发行84.793亿元特殊再融资债，4月18日进行招标】

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　　贵州省财政厅计划发行2024年第三批地方政府债券，其中特殊再融资一般债券金额26.6466亿元；特殊再融资专项债券金额58.1464亿元 ，合计发行84.793亿元特殊再融资债。2024年4月18日上午9:30-10:10招标。今年贵州已三次披露发行特殊再融资债公告，加上本次发行，金额合计为624.9831亿元。

　　【超长信用债供需两旺，一季度发行已近1800亿，利率迈入“2”时代】

　　资产荒之下，超长信用债也受到投资人热捧。三峡集团昨日成功发行了30年期的超长期信用债，市场认购热情高涨，利率仅为2.84%。财联社梳理，今年一季度以来，超长期信用债供给节奏加快，发行量达1781.2亿元，超过2021和2022年合计规模，发行利率也不断降低，已迈入“2”时代，呈现出供需两旺的火热景象。

　　【多地中小下调定存利率、大额存单高收益优势不再】

　　近期，银行业压降高成本存款再次成为各界关注焦点。随着二季度到来，多地农商行、村镇银行等中小银行密集跟进补降定期存款产品利率，下调幅度最高达45个基点；与此同时，不少银行持续调整产品结构，同期限大额存单和定期存款的利差逐渐收窄甚至倒挂，部分银行中长期限大额存单及特色定存长期处于无额度状态。

　　解读：多位行业分析人士指出，目前银行体系定期存款负债占比仍明显高于常年水平，银行下调定存利率、压缩调整大额存单，旨在降低高额定期存款负债成本，以缓解净息差收窄压力。而在贷款利率显著下行、负债成本保持相对刚性下，银行经营压力加大，今年行业还将迎来新一轮的存款利率下调，同时银行将主动调整结构，持续压降高定价存款占比。

　　【72支存量转债基金中仅15支实现年度正收益，业绩分化明显】

　　转债基金2023年业绩数据出炉，据东方金诚统计，2023年，转债基金方面，工银可转债以全年15.06%的收益率稳居榜首，是少数收益率为正的可转债基金之一，同时，工银可转债优选C以-13.13%的回报率垫底。可转债基金虽然有个别基金业绩表现出众，但总体看来跌多涨少，年度平均收益为-2.98%，业绩分化明显。据统计，2023年度市场存量72支转债基金（选取口径）中仅五分之一实现正收益，转债基金年度回报率中位数-3.18%，中位最大回撤达到-14.12%，整体来看波动较大。

　　【潍坊市国企大整合：17家企业整合组建为6大集团，分别对应城投、产投、金融、化债纾困等6大领域】

　　近日，潍坊市属国企加快战略性重组和专业化整合一事引发广泛关注。具体来看，按照聚焦主责主业、突出规模集聚、强化统筹兼顾原则，潍坊将产业相近、业务相关的17家企业，整合组建为城投、产投、金融、产业运营、资产管理、化债纾困6大领域企业集团，并明确了各企业集团功能定位和产业板块。

　　解读：4月10日，多位业内人士接受财联社记者采访表示，当前商业银行资本充足率面临挑战，主要源于宏观环境比较承压，导致银行净利润增速放缓及资本消耗整体有所增加有关。

　　【3月房企债券融资规模环比大增超116%，创6个月来最高】

　　中指研究院的数据显示，3月房地产企业债券融资总额环比大幅增长116.3%，为2023年9月以来最高点。其中，信用债融资环比大幅增长230.7%，占比78.0%。值得注意的是，住房城乡建设部近日表示，目前全国所有地级及以上城市已建立房地产融资协调机制，截至3月31日，各地推送的“白名单”项目中，有1979个项目共获得银行授信4690.3亿元，1247个项目已获得贷款发放1554.1亿元。

　　【成功发行2018年以来最大规模金融机构熊猫债】

　　4月11日，德意志银行集团宣布已成功完成第三期熊猫债券发行，发行金额30亿元人民币，期限2年，为高级优先级债券。本次发行吸引了超过80亿元人民币的订单，最终定价较存量债二级市场估值水平收窄约10个基点。这是自2018年以来金融机构所发行的最大规模熊猫债。本次发行所募集资金净额将用于德意志银行的一般公司用途，支持银行的相关业务活动和发展。

　　【欧洲央行将主要再融资利率、存款机制利率、边际贷款利率分别维持在4.5%、4%及4.75%不变】

　　欧洲央行将主要再融资利率、存款机制利率、边际贷款利率分别维持在4.5%、4%及4.75%不变，符合市场预期。欧洲央行行长拉加德表示，不会预设利率路径，明年通胀将下降至目标水平，未来几个月通胀将在当前水平上波动，到6月将获得更多数据，6月将有最新的预测，绝大多数成员希望等待到6月再作出决策，利率变动方向相当明确，但没有特定路径，不会等到通胀每一项都回到2%。

　　公开市场：

　　公开市场方面，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，4月11日以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%。当日无逆回购到期，因此单日净投放20亿元。

　　信用债事件

　　■宣布暂无境外债券发行计划，已按期兑付历史债券

　　■：寻求法院许可取消5月2日的聆讯

　　■年内首笔债券通汽车金融债将发行，广汽汇理汽车募资15亿元

　　■：截止2024年3月末，累计实现总合同销售金额234.8亿，合同销售面积164.0万平方米

　　■公开发行不超200亿元公司债获证监会注册批复；

　　■标普将万科评级下调至“BB+”，展望负面；

　　■：下调评级至Ca 展望维持"负面"

　　■恒大地产被强制执行3.6亿累计被执行超512亿

　　■“21苏新01”持有人会议通过“提前兑付”相关议案；

　　■三峡资本控股协议转让股份；

　　■科技发展收到《行政调解书》；

　　■武汉当代科技产业集团近期存在被执行记录，执行标的金额为1.04亿元；

　　■衢州市国有资本运营资产无偿划转。

　　■取消发行：“24利港SCP001”、“24闽投MTN001”

　　市场动态：

　　【货币市场|货币市场利率多数上行，银行间回购定盘利率表现分化】

　　周四，货币市场利率多数上行，其中银存间质押式回购加权平均利率1天期品种上行0.62BP报1.7223%，7天期下行1.49BP报1.8239%，14天期上行0.87BP报1.8815%，1月期下行1.67BP报2.0333%。

　　Shibor短端品种多数下行。隔夜品种下行0.1BP报1.721%；7天期下行0.2BP报1.815%；14天期上行1.1BP报1.871%；1个月期下行1.0BP报2.039%，创2023年9月以来新低。

　　银银间回购定盘利率表现分化。FDR001涨1.0个基点报1.73%；FDR007跌3.0个基点报1.82%；FDR014持平报1.87%。

　　银行间回购定盘利率表现分化。FR001持平报1.84%；FR007涨2.0个基点报1.92%；FR014跌2.0个基点报2.0%。

　　【利率债|超长债波动，30年国债收跌】

　　周四，国债期货多数持平，各期限国债现券收益率均有所下行，除了30年超长期国债以外。交易员表示，受市场传闻影响，部分中小银行在卖长债，在早盘开盘期间的确出现超长债买卖量很高的现象，但随后收益率快速反弹，并成为今日唯一收跌现券品种。该交易员表示，如果长端利率要上调，也不会快速上行，目前的市场行情并没有支撑。

　　具体来看，国债期货收盘多数持平，30年主力合约跌0.68%，10年期及5年期主力合约基本持平，2年期主力合约微跌0.02%。

　　银行间主要利率债收益率多数下行，截止北京时间16:30，10年期国债活跃券240004收益率下行0.4bp报2.295%，5年期国债活跃券230022收益率下行1.35bp报2.134%，10年期国开活跃券240205收益率下行0.25bp报2.42%。 【信用债|全国银行间债券市场结算总量为71,756.66亿元，较上日下降7.19%】

　　4月11日(周四)，全国银行间债券市场结算总量为71,756.66亿元，较上日下降7.19%，交易结算总笔数为46,961笔。其中，质押式回购57,733.63亿元，买断式回购342.75亿元，现券交易12,130.98亿元，债券借贷1,549.30亿元。

　　涨幅超2%的信用债共24只，多只违约债和城投债涨幅居前，其中“H1龙控01”、“H0金科03”、“H9金科03”涨幅位居前三，分别涨69.12%、66.67%、48.46%，分别成交0.08万元、1万元、3.6万元。

　　跌幅超2%的信用债共12只，地产债跌幅居前，“H7腾邦01”、“H6泰禾03”、“H1融创03”跌幅位居前三，分别跌57.5%、46.67%、40.65%，三只债分别成交0.4万元、5.6万元、0.29万元。

　　高收益债：共24只收益率高于15%的信用债有成交，其中“20中骏02”、“20旭辉02”、“H1龙控01”收益率位列前三，分别为397.97%、244%、180.38%，三只债分别成交5.18万元、55.57万元、0.08万元。共20只收益率处于8%-15%区间的信用债有成交，其中“22万科07”、“22万科05”、“16龙湖04”收益率位列前三，分别为14.53%、14.13%、14.07%，三只债分别成交321万元、1503.42万元、118.69万元。

　　【欧债市场|欧债收益率全线收涨，英国10年期国债收益率涨5.5个基点报4.199%】

　　欧债收益率全线收涨，英国10年期国债收益率涨5.5个基点报4.199%，法国10年期国债收益率涨3.6个基点报2.958%，德国10年期国债收益率涨2.8个基点报2.460%，意大利10年期国债收益率涨6.8个基点报3.866%，西班牙10年期国债收益率涨4个基点报3.278%。

　　【美债市场|美债收益率多数收涨，10年期美债收益率涨4.5个基点报4.596%】

　　美债收益率多数收涨，2年期美债收益率跌0.8个基点报4.976%，3年期美债收益率涨0.3个基点报4.811%，5年期美债收益率涨3.1个基点报4.643%，10年期美债收益率涨4.5个基点报4.596%，30年期美债收益率涨5.1个基点报4.683%。

（文章来源：财联社）