债市收盘|央行1月对金融机构开展常备借贷便利操作171.05亿，国债中长端品种均飘红

　　央行公开市场投放期限从14天改回7天，单日大幅净回笼超过7100亿。国债期货长短端分化，30年期主力合约涨0.39%。具体来看：

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　　国债期货收盘多数上涨，30年期主力合约涨0.39%，10年期主力合约涨0.08%，5年期主力合约涨0.02%，2年期主力合约跌0.03%。

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　　间主要利率债收益率多数下行，截至下午16:30，10年期国债活跃券240011收益率报1.605%，30年期国债活跃券2400006收益率报1.815%，10年期国开活跃券240215收益率报1.628%。

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　　（资料来源：WIND，财联社整理）

　　业内人士对财联社表示，央行今日上调人民币兑美元中间价5个基点，体现出稳汇率态度。今日净回笼超过7000亿，期货和现券短端均表现较弱。权益市场走弱叠加基金买入力度强劲，下午资金价格转松后中长端表现较好，30年国债活跃券收益率在1.81%附近。

　　华泰固收称，节前PMI走低，资金面紧张缓解，利率转为下行。春节期间，DeepSeek冲击全球AI格局、特朗普关税反复、美国经济数据走弱，海外资产波动明显加大。美股偏弱，美债利率小幅下行，黄金上涨。国内方面，港股表现出韧性，中美科技公司估值收敛，人民币承压。节后资金回流、资金面有望回稳，关税政策从风险偏好、外需等角度对债有小利好，但不确定性很大。加上汇率压力制约货币政策，引发降息节奏重估，债市赔率不高，预计债市保持低位震荡。推荐存单、中短端信用债，适度交易超长债。中期看，低赔率、负carry的环境下，债市波动仍大，仍要适度防风险。

　　央行公告称，为满足金融机构临时性流动性需求，2025年1月，人民银行对金融机构开展常备借贷便利操作共171.05亿元，其中隔夜期113.35亿元，7天期17.7亿元，1个月期40亿元。期末常备借贷便利余额为46.1亿元。常备借贷便利利率发挥了利率走廊上限的作用，有利于维护货币市场利率平稳运行。隔夜、7天、1个月常备借贷便利利率分别为2.35%、2.50%、2.85%。国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行抵押补充贷款余额与上月持平，为23639亿元。

　　公开市场方面，央行公告称，为对冲公开市场逆回购集中到期等因素影响，保持银行体系流动性充裕，2月5日以固定利率、数量招标方式开展了6970亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%。Wind数据显示，当日14135亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼7165亿元。

　　资金面方面，Shibor短端品种多数上行。隔夜品种上行8.5BP报1.793%；7天期上行12.9BP报1.844%；14天期下行5.1BP报1.972%；1个月期上行0.2BP报1.708%。

　　银银间回购定盘利率多数下跌。FDR001报1.7900%，涨9.53个基点；FDR007报1.8500%，跌5.00个基点；FDR014报1.9500%，跌6.00个基点。

　　银行间回购定盘利率集体上涨。FR001报2.0000%，涨30.00个基点；FR007报2.0500%，涨15.00个基点；FR014报2.1000%，涨10.00个基点。

　　银行间回购利率涨跌不一：

　　（数据来源：WIND，财联社整理）

　　一级市场方面：

　　存单方面，今日3M期国股在1.72%-1.8%位置需求较好，较前一日下行1bp，1Y期国股报在1.705%-1.78%的位置，较前一日上行0.25bp。AAA级存单方面，9M成交在1.78%，1Y成交在1.74%的位置。

　　（数据来源：Choice，财联社整理）

（文章来源：财联社）