钢材累库幅度优于往年表现 钢厂开始有序复产

【策略摘要】

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春节期间及节后钢材累库幅度优于往年表现，节后钢厂开始有序复产，低产量和低库存对于钢价形成有力支撑，后期关注消费启动节奏，对于行情具有重要影响，未来产业政策和关税政策仍然会扰动钢材价格，关注逢低做多机会。

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【核心观点】

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【市场分析】

本周与的主力合约均呈现出窄幅震荡态势。截止本周五收盘，合约2505收于3262元/吨；合约2505报收于3377元/吨。现货市场交投氛围一般，贸易商报价随盘面波动，价格涨跌互现，成交量较少。

供给方面：Mysteel调研247家钢厂高炉开工率77.98%，和上周保持一致，同比去年增加1.61%；高炉炼铁产能利用率85.60%，环比减少0.17%，同比去年增加1.62%；钢厂盈利率50.65%，环比减少0.87%，同比去年增加22.51%；日均铁水产量227.99万吨，环比减少0.45万吨，同比去年增加3.43万吨。本期大材产量814.623万吨，周环比增加5.99吨。其中，产量178.15万吨，周环比减少5.65万吨；产量328.93万吨，周环比增加4.80万吨。

消费方面：Mysteel数据显示，本期五大材表需总量为663.25万吨，较上周环比减少44.53万吨。其中，螺纹钢表需64.17万吨，周环比减少67.38万吨，显著减少；热卷表需313.60万吨，周环比增加15.19万。

库存方面：Mysteel数据显示，本周五大钢材品种的总库存量达到1822.51万吨，较上周环比增加151.37万。其中，螺纹钢总库存量为819.36万吨，环比增加113.98万吨；总库存量为429.66万吨，环比增加15.33万吨。

春节期间及节后钢材累库幅度优于往年表现，节后钢厂开始有序复产，低产量和低库存对于钢价形成有力支撑，后期关注消费启动节奏，对于行情具有重要影响，未来产业政策和关税政策仍然会扰动钢材价格，关注逢低做多机会。

【策略】

单边：震荡

跨期：无

跨品种：无

期现：无

期权：无

【风险】

宏观政策、成材需求情况、钢材出口、钢厂利润、炉料成本支撑等。

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