浦发转债转股僵局现转机 资本补充压力有望缓解

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　　临近到期日四个月，规模达500亿元的浦发转债迎来关键进展，转股金额一天之内实现从“百万级”到“百亿级”的突破。近日公告称，6月27日，公司收到信达投资有限公司（下称“信达投资”）的通知，将其持有的约1.18亿张浦发转债转为公司A股普通股。

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　　稍早前，浦发银行披露，公司收到股份有限公司（下称“信达证券”）和信达投资的通知。截至2025年6月25日，信达证券管理的信丰1号单一资产管理计划通过上海交易所系统累计增持公司可转债约1.18亿张，占浦发转债发行总量的23.57%。2025年6月26日，信达证券管理的信丰1号单一资产管理计划将持有的公司可转债约1.18亿张，通过上海证券交易所系统转让至信达投资账户。

　　Wind数据显示，截至6月30日，浦发转债未转股余额为382.11亿元，未转股比例为76.42%。

　　2019年10月28日，浦发转债正式发行，发行总额高达500亿元，创下彼时可转债最大发行规模，市场关注度极高。从转股价格看，浦发转债自2020年5月6日开始转股，初始转股价格为15.05元/股，目前转股价格为12.92元/股。根据募集说明书，公司普通股股票连续30个交易日中至少有15个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的130%（含130%），经相关监管机构批准（如需），公司有权按照债券面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的可转债。这意味着浦发银行正股价格需要在30个交易日里，至少有15个交易日达到16.80元/股以上，才能触发强赎。

　　去年以来，浦发股价蹿升。Wind数据显示，2024年，浦发银行股价上涨61.14%，2025年上半年涨幅达34.89%。截至2025年6月30日，浦发银行报收13.88元/股，浦发转债转股溢价率为4.95%，较年初的40%左右大幅降低。

　　多年来，浦发转债转股进程迟滞，屡遭投资者质疑。就在今年5月底，就有投资者在互动平台上发问“浦发转债不久就到期了，请问准备怎样处理”。浦发银行回应称，公司将聚焦主责主业，推动经营提质增效，牢固树立回报股东意识，积极吸引长期耐心资本，促进公司投资价值合理反映公司质量，持续夯实转股基础。公司对未来经营发展充满信心。

　　此次浦发转债转股僵局突现转机，有望缓解其资本补充压力。

　　浦发银行财报显示，截至2025年一季度末，集团口径核心一级资本充足率8.79%，一级资本充足率为9.88%，资本充足率为12.98%，较上年末的8.92%、10.04%和13.19%均有所下降。该行《2024年度财务决算和2025年度财务预算报告》提出：“2025年，根据公司资本充足率最低监管要求，结合国内系统重要性银行相关规定，公司计划年末资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别保持在不低于11%、9%和8%的水平。”

　　“我们核心一级资本是承压的，需要从自身经营管理模式、结构调整优化、资本节约和释放能力上进行自我创造、自我再造。”浦发银行董事长张为忠在6月27日召开的2024年年度股东会上表示。

　　从近年来的业绩表现看，尽管去年净利润实现大幅增长，但浦发银行仍面临不小的经营压力，其基本面能否改善仍有待观察。

　　2024年以来，浦发银行营收已连续四年下降。Wind数据显示，2021年至2024年，浦发银行营业总收入分别为1909.82亿元、1886.22亿元、1734.34亿元和1707.48亿元，同比降幅分别为2.75%、1.24%、8.05%和1.55%。

　　作为营业收入的重要组成部分，浦发银行的利息净收入也连续四年下滑，2021年至2024年分别同比下降1.89%、1.68%、11.40%和3.14%。与之相应的是净息差持续收窄，2021年至2024年分别为1.83%、1.77%、1.52%和1.42%。非利息收入中，浦发银行中间收入也连年走低，2021年至2024年，该行手续费及佣金净收入分别为291.34亿元、286.91亿元、244.53亿元和228.16亿元，同比分别下降14.18%、1.52%、14.77%和6.69%。

　　利润方面，Wind数据显示，2021年至2023年，浦发银行归母净利润持续下滑，同比降幅分别为9.12%、3.46%和28.28%。2024年出现好转，其归属于母公司股东的净利润达452.57亿元，同比增长23.31%，增幅创近12年新高。

（文章来源：经济参考报）