隆基绿能2025年预亏逾60亿元 存续债94亿元 | 债市财报观察

　　财联社1月19日讯 近日，科技股份有限公司（简称“隆基绿能”，601012.SH）披露2025年年度业绩公告，公司预计2025年实现归属于上市公司股东的净亏损为60亿元至65亿。尽管较上年同期亏损86亿元有所减亏，但光伏行业调整仍在持续，公司经营仍面临一定挑战。

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　　公开资料显示，隆基绿能成立于2000年，总部位于陕西省西安市，于2012年在上交所上市，注册资本约为75.8亿元。公司主营业务涵盖材料、与组件、电子元器件及半导体设备的开发制造，并涉足光伏电站开发、产品及氢能装备领域。

　　股权结构方面，公司的第一大股东为李振国，持股比例为14.08%，第二大股东李喜燕持股比例为5.02%。

　　财务数据显示，隆基绿能2025年前三季度实现营业总收入509.15亿元，同比下降13.1%；归母净亏损34.03亿元，上年同期净亏损64.86亿元。截至2025年9月30日，公司总资产为1539.72亿元，总负债961.27亿元，资产负债率为62.43%。

　　对于业绩亏损的原因，公司解释称，2025 年，光伏行业供需错配、低价内卷式竞争持续，开工率维持低位，同时国内电力市场化改革不断深入，海外贸易壁垒持续加剧，光伏企业经营环境严峻复杂。四季度银浆、硅料成本大幅上涨，显著推升了硅片、电池及组件产品成本，使得企业经营进一步承压。

　　隆基绿能同时表示，报告期内，公司以高价值、场景化解决方案为核心塑造差异化竞争优势，凭借长期积累的领先产品、全球化渠道和品牌优势，组件产品市占率维持领先地位，高效BC二代产品良率达成预期，顺利规模化量产，出货量快速增长，贱金属替代银浆技术中试完成，开始规模化产能建设。同时，公司适应国际贸易形势调整优化全球业务布局，通过光储协同布局提升系统解决方案能力，持续推进组织提效，强化可持续发展韧性。

　　隆基绿能的业绩表现折射出行业共同困境。2025年多家光伏制造企业深陷亏损或利润大幅收缩。行业已从高速扩张阶段进入调整期，企业盈利空间受到挤压。

　　截至2026年1月18日，多家光伏企业披露2025年业绩预亏公告，其中最高亏损预计达到100亿元。

　　数据来源：公司公告，财联社整理

　　隆基绿能在互动平台回应投资者时表示：“当前光伏行业供需错配问题依然突出，行业正经历从‘同质化价格竞争’向‘差异化价值创造’的关键转型，技术驱动是打破内卷、重塑格局的核心动力。”

　　存续债方面，企业预警通数据显示，隆基绿能有3只存续债券，存量规模93.95亿元。其中，“隆22转债”将于2028年1月到期，票面利率为1.6%，余额为69.95亿元。另外两只债券“GK隆基01”和“GK隆基02”将于2030年底到期，余额分别为14.8亿元和9.2亿元。

　　2025年6月，联合资信给予隆基绿能主体评级为AAA，展望为“稳定”。

（文章来源：财联社）