软银愿景基金意外亏损 两大明星项目前景不明

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证券时报记者 陈霞昌

2月12日，日本软银集团发布2024年第四季度的财报。由于投资部门愿景基金的投资组合估值下降，软银集团意外出现3692亿日元（约合人民币176亿元）的亏损。软银集团的亏损让市场担心其是否有能力同时投资OpenAI和“星际之门”两个项目。

因早期投资阿里巴巴并获利数百亿美元，软银集团及其创始人孙正义在国内知名度颇高。该集团主要运营六个业务部门，其中愿景基金主要负责风险投资业务，管理规模超过1100亿美元。

2024年四季度，愿景基金单季度的投资亏损为3527.5亿日元。其中，愿景基金一期投资组合公司的公允价值较上一季度末下降2.8%，愿景基金二期的公允价值较上一季度末下降3.7%。愿景基金的亏损主要来自于电动汽车制造商和仓库自动化公司AutoStore等上市公司股价出现大幅下跌。

财报还显示，软银的愿景基金一期自2017年成立以来已获得216亿美元的总收益，而涵盖大量早期初创企业的愿景基金二期自2019年以来则亏损了222亿美元。

愿景基金季度业绩的波动性一直是软银的心病之一。2022年第二季度，愿景基金曾出现单季度投资亏损高达2.93万亿日元的历史纪录。在2024年二季度和三季度，该基金已经连续两个季度实现盈利。

愿景基金此次再次出现亏损，为软银集团接下来投资“星际之门”，以及参与OpenAI新一轮融资的前景都蒙上了阴影。

1月21日，美国现任总统特朗普宣布启动一项名为“星际之门”的庞大人工智能基础设施计划，总投资规模达到5000亿美元。而软银宣布将联合OpenAI、甲骨文和MGX在项目初期向星际之门投资1000亿美元。消息指出，软银可能需出资150亿美元。

在财报发布当天，软银集团首席财务官后藤芳光表示，“星际之门”将主要以项目股权融资的方式进行融资，对该项目投资并不会影响集团的财政纪律。同时，他承诺将把愿景基金二期募集资金增加50亿美元至658亿美元。

在“星际之门”投资同时，软银集团还即将完成对OpenAI的400亿美元巨额投资。该笔融资规模将打破OpenAI上一轮创下的硅谷单轮融资纪录。本轮融资后，不仅OpenAI的投后估值将相较上一轮融资后翻倍，达到3000亿美元，软银也将超越微软，成为OpenAI的最大投资方。

此外，软银已经承诺每年在OpenAI的技术上花费30亿美元。两家公司还宣布成立一家名为“SB OpenAI Japan”的新合资企业，该合资企业将专门向日本的大公司推销OpenAI的企业技术。