烧碱主力跌幅超1% 氧化铝新投产能仍有备货需求

3月18日：合约开盘报2640.0元/吨，今日盘中最高触及2648.0元/吨，最低下探2631.0元/吨；截止目前，跌幅超1%。

图片来源于网络，如有侵权，请联系删除

• 最新价

  
  图片来源于网络，如有侵权，请联系删除

  --

  
  图片来源于网络，如有侵权，请联系删除

• 涨跌值

  --

• 涨跌幅

  --

•  

行情回顾：

3月17日，主力合约收跌2.65%至2646.0元，当日最高价报2717.0元，最低价报2626.0元，持仓量：+48497手至272327手。

截至下午15:00收盘，期货资金整体流入2.97亿元。

机构观点汇总：

分析：烧碱现货价格开始企稳回升，液氯发货补贴也大幅减少，电解单元利润再次提升至较高水平，氯碱企业检修结束开工提升，产量处于同期最高水平。开工从高位连续小幅下降，但开工率仍高于往年同期水平，并且开工有提升预期，但当前氧化对烧碱的购买需求略有下降。纺织印染持续复工，开工率略有走平，不及往年同期；粘胶开工大幅提升，当前烧碱价格企稳回升，非铝下游前期推迟的补库需求开始增加。氯碱企业开工维持相对高位，供应稳定，而下游需求仍然维持，库存继续去库。上游供应维持较高水平，电解单元利润良好，装置检修恢复，开工率总体提升；氧化铝开工保持高位，且有提升预期，非铝下游开工提升，随着烧碱价格企稳回升，非铝下游补库需求增加。当前现货价格总体保持高位，部分地区有所松动，下跌或由于市场提前对5月合约仓单注册反应。

评价：供应端，上游前期检修装置复产，新增检修较少，烧碱开工率环比回升。山东金岭60万吨装置3月16日起检修30天，春季装置检修开始陆续兑现，烧碱供应预期下滑。需求端，主力下游氧化铝开工仍维持高位，非铝下游需求季节性回升，厂家出货尚可，烧碱厂库库存延续去化。当前山东液氯价格回升，厂家对液氯补贴额度持续收窄，氯碱企业利润回升，或将影响烧碱企业开工积极性。后期来看，基差持续走强，现货市场窄幅整理，上游装置检修落地或将阶段性支撑市场价格，同时氧化铝新投产能仍有备货需求。当前盘面走弱主要在于市场预期下游需求回落，基本面暂无明显利好驱动，继续关注烧碱装置春检兑现情况以及下游氧化铝采购节奏。