三箭齐发！中国结算推出多项利好政策

　　3月21日晚，中国登记结算有限责任公司连续出台多项政策，助力债市平稳运行：一是允许符合一定条件的信用债ETF产品试点开展交易所债券通用质押式回购业务；二是暂免收取绿色公司债券、科技创新公司债券、民营企业公司债券发行人服务费等费用；三是适当放宽开展受信用保护回购业务的发行人主体评级要求。

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　　中国结算表示，下一步，将稳妥做好信用债ETF入库及持续期管理相关工作，持续加强对科技金融、绿色金融和民营企业的支持力度。

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　　试点信用债ETF产品回购

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　　今年1月，证监会印发《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》，其中明确提出，研究将信用债ETF纳入债券通用回购质押库。3月21日晚，中国结算制定发布的《关于信用债券交易型开放式指数基金产品试点开展通用质押式回购业务有关事项的通知》，允许符合一定条件的信用债ETF产品试点开展交易所债券通用质押式回购业务，并明确了资格标准、申请与受理程序及持续期管理要求等事项。

　　中国结算称，信用债基金产品申请作为回购担保品开展回购业务的，应当符合相关条件，如投资标的为证券交易所上市交易的国债、地方政府债、政策性金融债、政府支持机构债券以及持续具备本公司回购担保品资格的公司债券，基金产品的做市商或流动性服务商家数不少于5家，基金产品资产净值不低于20亿元等。

　　中国结算表示，上述举措有助于提高信用债ETF产品的流动性、吸引力和交易活跃度，推动交易所债券做市交易等二级市场建设；有助于支持交易所信用债市场买方建设，吸引长期资金入市，支持更多企业主体债券发行融资，降低发行融资成本，更好发挥交易所信用债券市场服务实体经济、服务金融“五篇大文章”、服务中小民营企业的功能作用。

　　下一步，中国结算将稳妥做好信用债ETF入库及持续期管理相关工作，积极优化市场服务与业务管理，支持交易所信用债ETF产品和债券市场高质量发展。

　　暂免收取部分债券登记费用

　　3月21日晚，中国结算发布《中国结算关于暂免收取部分债券登记费用的通知》。明确自2025年5月1日起至2026年12月31日暂免收取绿色公司债券、科技创新公司债券发行人服务费，并继续暂免收取民营企业公司债券发行人服务费及债券结算费。

　　据悉，近年来，为贯彻落实党中央、国务院关于减税降费的决策部署，在证监会统筹指导下，中国结算聚焦服务金融“五篇大文章”，紧扣服务实体经济、民营企业高质量发展目标，陆续实施多项债券发行人降费措施，包括连续3年减免民营企业公司债券发行人服务费等。此次减免范围扩大至相关债券发行人服务费，有利于进一步降低债券发行人融资成本，发挥金融对科技创新、绿色低碳和民营企业融资的支持作用；继续暂免债券结算费，降低市场交易成本，有利于提高市场活力，更好发挥交易所债券市场功能。

　　下一步，中国结算将在证监会统筹部署下，进一步提升金融基础设施的服务能力和水平，持续加强对科技金融、绿色金融和民营企业的支持力度，加强交易所债券二级市场建设，助力交易所债券市场高质量发展。

　　适当放宽发行人主体评级要求

　　在推出创新业务、减税降费举措同时，中国结算还修订发布《中国证券登记结算有限责任公司受信用保护债券质押式回购管理暂行办法》，适当放宽开展受信用保护回购业务的发行人主体评级要求。

　　受信用保护回购担保品范围被放宽至主体AA级债券。2022年科创债券、民企债券相关发行人主体评级要求适当放宽后，该业务发行人主体评级要求再次迎来放宽。

　　数据显示，受信用保护回购业务推出以来，截至目前已有11家大型证券公司和信用增进公司申请成为合格创设机构，有力支持了60多家企业发行超过1000亿元的债券融资。

　　中国结算表示，将继续深入贯彻党中央、国务院关于金融支持民营企业发展的决策部署，在证监会统筹指导下，积极研究完善受信用保护回购业务，持续做好受信用保护回购业务服务保障工作，进一步发挥好受信用保护回购服务实体经济的积极作用，与证券交易所等相关各方通力合作、形成合力，不断健全交易所债券市场制度建设，为广大民营企业、中小企业健康发展营造良好便利的融资环境，更好服务国家战略和经济社会发展全局。

（文章来源：中国证券报）