债市日报：6月17日

　　新华财经北京6月17日电（王菁）债市周二（6月17日）延续偏强整理，国债期货主力全线收涨，间现券收益率多数回落，短债强势更明显，曲线前端下行约3BPs；公开市场单日净回笼1833亿元，资金利率普遍转为走低。

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　　机构认为，买断式逆回购重回净投放，隔夜利率在政策利率以下站稳，这些现象或表明资金转松趋势仍将延续。不过，市场对于资金转松的事实确认，还需要一些时间，现券走势的演绎速度或许会加速这一过程。

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　　【行情跟踪】

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　　国债期货收盘全线上涨，30年期主力合约涨0.24%报120.820，10年期主力合约涨0.14%报109.160，5年期主力合约涨0.15%报106.300，2年期主力合约涨0.08%报102.540。

　　银行间主要利率债多数回落，10年期国开债“25国开10”收益率下行1BP至1.7055%，10年期国债“25附息国债11”收益率下行0.25BP至1.6375%，3年期国债“25附息国债05”收益率下行3BPs至1.3775%。

　　中证转债指数收盘上涨0.07%，报435.22点，成交金额635.08亿元。北陆转债、惠城转债、天源转债、财通转债、豪美转债涨幅居前，分别涨12.75%、7.88%、5.79%、4.65%、3.90%。精达转债、金陵转债、志特转债、东时转债、金丹转债跌幅居前，分别跌7.29%、7.09%、6.94%、6.76%、4.83%。

　　【海外债市】

　　北美市场方面，当地时间6月16日，美债收益率集体上涨，2年期美债收益率涨1.89BP报3.964%，3年期美债收益率涨2.52BPs报3.925%，5年期美债收益率涨2.63BPs报4.030%，10年期美债收益率涨4.16BPs报4.446%，30年期美债收益率涨6.04BPs报4.956%。

　　亚洲市场方面，日债收益率延续走高，10年期日债收益率上行2.8BPs至1.479%，3年期和5年期日债收益率分别上行0.7BP和2BPs，报0.831%和1.033%。

　　欧元区市场方面，当地时间6月16日，10年期法债收益率跌1.9BP报3.232%，10年期德债收益率跌0.9BP报2.522%，10年期意债收益率跌3BPs报3.452%，10年期西债收益率跌1.5BP报3.139%，10年期英债收益率跌1.7BP报4.531%。

　　【一级市场】

　　国开行10年期固息债＂25国开15"中标利率为1.65%，全场倍数3.94，边际倍数2.02；国开行5年期固息债＂25国开08(增发）"中标利率为1.5276%，全场倍数3.67，边际倍数1.01。

　　10年期“25甘肃债23”中标利率1.78%，全场倍数25.05，边际倍数1.74；7年期“25甘肃债24”中标利率1.69%，全场倍数26.02，边际倍数3.36。

　　【资金面】

　　公开市场方面，央行公开市场开展1973亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%。数据显示，当日1986亿元逆回购到期和1820亿元MLF到期。单日净投回笼1833亿元。

　　资金面方面，Shibor短端品种多数下行。隔夜品种下行1.9BP报1.369%；7天期下行0.2BP报1.508%；14天期上行2.8BPs报1.571%；1个月期持平报1.621%。

　　【机构观点】

　　华源：利率债可能阶段性窄幅震荡，建议关注收益率2%以上的信用债。当前，对超长利率债偏空，降准降息已经落地，长债利好或已出尽。若不发生超预期事件到年底10年期国债或运行于1.6%-1.8%的窄幅区间，债市或缺乏趋势性机会。

　　中信固收：从3月以来，资金利率一直处于有序下行的通道，从更长周期的经验来看，为了支持稳增长、宽信用、扩内需等目标，隔夜资金利率通常应略低于政策利率水平，从而营造合理充裕的流动性环境，这是当前货币政策的应有之义，而非阶段现象。不过，市场总是对短期经验过度定价，而忽视长期经验。

（文章来源：新华财经）