重启！房企拟再发美元债

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　　2月18日，公告称，拟额外发行一笔将于2028年到期的票面利率8.45%的美元优先票据，该新票据和将于2025年2月24日发行的2028年到期的3.5亿美元票面利率8.45%的优先票据构成同一系列票据。

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　　Wind数据显示，此前，最近一期房企发行美元债，是在2024年9月27日由新湖（BVI）2018控股有限公司发行的规模为3.3亿美元的美元债券。绿城中国一系列发行美元债的动作表明，房企发行美元债脚步重启。

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多家房企发行美元债

　　2月14日，绿城中国发行公告表示，公司、子公司保证人、、汇丰、国际、、（香港）和瑞银就于2028年到期的本金总额为3.5亿美元票面利率8.45%的优先票据的发行和出售订立认购协议。待达成若干成交条件后，绿城中国将发行本金总额3.5亿美元的票据。除非根据票据条款提前赎回，否则票据将于2028年2月24日到期。

　　绿城中国表示，公司拟将所得款项净额（经扣除票据发行的佣金以及其他预计应付费用）用作为现有债项的再融资，包括但不限于为同时进行的购买要约提供资金。根据公告，票据利息将于每年2月24日和8月24日支付，首期付息从2025年8月24日开始。

　　2月18日，绿城中国公告称，拟进行一项关于额外发行将于2028年到期的票面利率8.45%的美元优先票据的国际发售。该新票据和将于2025年2月24日发行的2028年到期本金总额为3.5亿美元的票面利率8.45%的优先票据构成同一系列票据。除发行价格外，该新票据和原始票据的条款和条件一致。

　　公告显示，公司拟将建议发行的所得款项净额用作为现有债项的再融资，包括但不限于为同时进行的购买要约提供资金。

　　来源：公司公告

　　Wind数据显示，2024年9月，地产美元债发行总额为4.34亿美元，此后连续4个月未有债券发行。

2024年以来地产美元债发行情况

　　数据来源：Wind

　　绿城中国是时隔多月率先发行美元债的房企，之所以能“破局”，与企业自身条件优质有关。2024年中期报告显示，绿城存款及现金751.33亿元，较2023年末增加约17亿元；公司一年内到期借贷余额为人民币353.13亿元，占总借贷的23.8%，存款及现金的期末余额为一年内到期借贷余额的2.1倍。同期，绿城中国完成境外融资置换8.17亿美元，已基本完成2024年到期境外债务置换，并提前完成2025年到期的3亿美元境外债务的置换。

民营房企发债规模显著增加

　　除了房企发行美元债“破冰”，近期，房企发债融资整体情况也有所好转。

　　中指研究院的最新数据显示，1月，房地产企业债券融资总额为509.8亿元，信用债、ABS仍是融资主力，债券融资利率同比下降。房地产行业信用债融资261.6亿元，占比51.3%；ABS融资248.2亿元，占比48.7%。债券融资平均利率为2.93%，同比下降0.36个百分点。

　　上述研报显示，从信用债融资来看，1月，民营房企发债规模显著增加。月内，共有4家民营和混合所有制房企完成信用债发行，分别为绿城、、、地产，发行总金额39亿元。此外，1月，首创、中交房地产、等央国企发行信用债，发行总额分别为20亿元、17亿元、15.8亿元。

　　2月，仍有房企发债融资。例如，2月17日，建发房地产发布2025年度第二期中期票据募集说明书，此次票据发行金额上限10亿元，期限为3+3年，募集资金拟用于偿还发行人本部债务融资工具。

　　东方金诚研报指出，楼市销售端和房价的企稳回暖影响到对房企未来现金流和资产价值的预期，将对房企化债进程的推进起到重要影响。同时，积极探索形成可持续的转型发展路径，也有助于推进房企债务风险化解、穿越行业下行周期。

（文章来源：中国报）